Se familiariser avec les options de négociation Beaucoup de commerçants pensent à une position dans les options d'achat d'actions comme un substitut de stock qui a un levier plus élevé et moins de capital requis. Après tout, les options peuvent être utilisées pour parier sur la direction d'un cours des stocks, tout comme le stock lui-même. Cependant, les options ont des caractéristiques différentes de stocks, et il ya beaucoup de terminologie commençant commerçants d'option doit apprendre. Options 101 Deux types d'options sont les appels et les mises. Lorsque vous achetez une option d'achat. Vous avez le droit mais pas l'obligation d'acheter un stock au prix d'exercice à tout moment avant l'expiration de l'option. Lorsque vous achetez une option de vente. Vous avez le droit mais non l'obligation de vendre un stock au prix d'exercice à n'importe quel moment avant la date d'expiration. Une différence importante entre les stocks et les options est que les actions vous donnent une petite part de propriété dans l'entreprise, tandis que les options sont juste des contrats qui vous donnent le droit d'acheter ou de vendre le stock à un prix spécifique à une date précise. Il est important de se rappeler qu'il ya toujours deux côtés pour chaque transaction d'option: un acheteur et un vendeur. Ainsi, pour chaque achat ou achat acheté, il ya toujours quelqu'un d'autre le vendre. Lorsque les individus vendent des options, ils créent efficacement une sécurité qui n'existait pas auparavant. C'est ce qu'on appelle écrire une option et explique l'une des principales sources d'options, car ni l'entreprise associée ni les options échangent des options. Lorsque vous écrivez un appel, vous pouvez être obligé de vendre des actions au prix d'exercice à tout moment avant la date d'expiration. Lorsque vous écrivez un put, vous pouvez être obligé d'acheter des actions au prix d'exercice à n'importe quel moment avant l'expiration. Les actions de négociation peuvent être comparées au jeu dans un casino. Où vous pariez contre la maison, donc si tous les clients ont une chaîne incroyable de chance, ils pourraient tous gagner. Options de négociation est plus comme des paris sur les chevaux à l'hippodrome. Là ils utilisent parimutuel pari, par lequel chaque personne mise contre toutes les autres personnes là. La piste prend simplement une petite coupe pour fournir les installations. Ainsi, les options commerciales, comme la piste de chevaux, est un jeu à somme nulle. Le gain des acheteurs d'option est la perte des vendeurs d'option et vice versa: tout diagramme de paiement pour un achat d'option doit être l'image miroir du diagramme de gain de vendeurs. Prix d'option Le prix d'une option est appelé sa prime. L'acheteur d'une option ne peut pas perdre plus que la prime initiale payée pour le contrat, peu importe ce qui arrive au titre sous-jacent. Ainsi, le risque pour l'acheteur n'est jamais plus que le montant payé pour l'option. Le potentiel de profit, d'autre part, est théoriquement illimité. En contrepartie de la prime reçue de l'acheteur, le vendeur d'une option assume le risque d'avoir à livrer (si une option d'achat) ou de prendre livraison (si une option de vente) des actions du stock. À moins que cette option soit couverte par une autre option ou une position dans le stock sous-jacent, la perte des vendeurs peut être illimitée, ce qui signifie que le vendeur peut perdre beaucoup plus que la prime d'origine reçue. Types d'options Vous devez être conscient qu'il existe deux styles de base d'options: américain et européen. Une option américaine, ou américaine, peut être exercée à tout moment entre la date d'achat et la date d'expiration. La plupart des options négociées en bourse sont de style américain et toutes les options d'actions sont de style américain. Une option européenne, ou européenne, ne peut être exercée qu'à la date d'expiration. De nombreuses options d'index sont de style européen. Lorsque le prix d'exercice d'une option d'achat est supérieur au prix actuel du stock, l'appel est hors de l'argent lorsque le prix d'exercice est inférieur au prix des actions, il est dans l'argent. Options de vente sont exactement le contraire, étant hors de l'argent lorsque le prix d'exercice est inférieur au prix de l'action et dans l'argent lorsque le prix d'exercice est supérieur au cours de l'action. Notez que les options ne sont pas disponibles à n'importe quel prix. Les options d'achat d'actions sont généralement négociées avec des prix d'exercice dans des intervalles de 2,50 à 30 et par intervalles de 5 au-dessus. En outre, seuls les prix d'exercice dans une fourchette raisonnable autour du prix actuel des actions sont généralement échangés. Il se peut que des options lointaines ou hors du cadre ne soient pas disponibles. Toutes les options d'achat d'actions expirent à une certaine date, appelée la date d'expiration. Pour les options normales listées. Cela peut être jusqu'à neuf mois à compter de la date où les options sont d'abord cotées à la négociation. Contrats d'options à long terme, appelés LEAPS. Sont également disponibles sur de nombreux stocks, et ils peuvent avoir des dates d'expiration jusqu'à trois ans à compter de la date d'inscription. Les options expirent officiellement le samedi suivant le troisième vendredi du mois d'expiration. Mais, en pratique, cela signifie que l'option expire le troisième vendredi, puisque votre courtier est peu susceptible d'être disponible le samedi et tous les échanges sont fermés. Les règlements de courtier à courtier sont en fait fait samedi. Contrairement aux actions de stock, qui ont une période de règlement de trois jours. Options régler le lendemain. Afin de régler à la date d'expiration (samedi), vous devez exercer ou échanger l'option à la fin de la journée de vendredi. La ligne de fond La plupart des commerçants d'options utilisent des options dans le cadre d'une stratégie plus large basée sur une sélection de stocks, mais parce que les options de négociation est très différente de stocks de négociation, les opérateurs boursiers devraient prendre le temps de comprendre la terminologie et les concepts des options avant de les échanger. American Airlines Group, Inc.160930C00037500-AAL-CALL En temps réel après les heures Avant le marché News Citation Flash Résumé Citation Graphiques interactifs Réglage par défaut Veuillez noter qu'une fois votre sélection effectuée, elle s'appliquera à toutes les futures visites au NASDAQ. Si, à tout moment, vous êtes intéressé à revenir à nos paramètres par défaut, sélectionnez Réglage par défaut ci-dessus. Si vous avez des questions ou rencontrez des problèmes lors de la modification de vos paramètres par défaut, envoyez un courriel à isfeedbacknasdaq. Veuillez confirmer votre sélection: Vous avez choisi de modifier votre paramètre par défaut pour la recherche de devis. Ce sera maintenant votre page cible par défaut à moins que vous changiez votre configuration à nouveau, ou que vous supprimez vos cookies. Voulez-vous vraiment modifier vos paramètres? Nous avons une faveur à vous demander. Veuillez désactiver votre blocage d'annonce (ou mettre à jour vos paramètres afin de vous assurer que les cookies et les javascript sont activés) afin que nous puissions continuer à vous fournir les nouvelles de premier ordre Et les données que vous venez d'attendre de nous. Options européennes Tout comme il ya deux types différents d'options (puts et appels), il ya donc deux styles principaux d'options: américain et européen. Ces options ont beaucoup de caractéristiques similaires, mais ce sont les différences qui sont importantes. Beaucoup de recrues ont subi des pertes inutiles parce qu'ils ignoraient les différences. Dans cet article, bien discuter de ces différences et comment ils vous affectent, afin que vous puissiez découvrir comment éviter les problèmes potentiellement coûteux. Différences Il existe quatre différences principales entre les options américaines et européennes: Sous-jacent Toutes les actions optionnelles et les fonds négociés en bourse (ETF) ont des options de type américain. Parmi les indices généraux. Seulement des indices limités tels que le SampP 100 ont des options de style américain. Les principaux indices à grande échelle, tels que le SampP 500, ont très activement échangé des options de style européen. Le droit d'exercer Les propriétaires d'options de style américain peuvent exercer à tout moment avant l'expiration de l'option, tandis que les propriétaires d'options de style européen peuvent exercer seulement à l'expiration. Négociation d'options sur indices Les options sur indices américains cessent leurs activités à la fermeture des bureaux le troisième vendredi du mois d'expiration. (Quelques options sont des trimestriels, qui se négocient jusqu'au dernier jour de bourse du trimestre civil, ou des hebdomadaires, qui cessent de négocier le vendredi de la semaine spécifiée.) Les options d'indice européen cesser de négocier un jour plus tôt - à la fermeture des bureaux le jeudi Précédant le troisième vendredi. Prix de règlement C'est le cours de clôture officiel pour la période d'expiration et établit quelles options sont dans l'argent et sous réserve d'auto-exercice. Toute option qui est dans l'argent de 1 cent ou plus à la date d'expiration est automatiquement exercée à moins que le propriétaire de l'option demande expressément à son courtier de ne pas exercer. Les options sur indices américains cessent leurs activités à la fermeture des bureaux le troisième vendredi du mois d'expiration. (Quelques options sont des trimestriels, qui se négocient jusqu'au dernier jour de bourse du trimestre civil, ou des hebdomadaires, qui cessent de négocier le vendredi de la semaine spécifiée.) Les options d'indice européen cesser de négocier un jour plus tôt - à la fermeture des bureaux le jeudi Précédant le troisième vendredi. Heres comment cela fonctionne: Le troisième vendredi du mois, le prix d'ouverture pour chaque stock dans l'index est déterminé. Étant donné que les stocks individuels s'ouvrent à des moments différents, certains de ces prix d'ouverture sont déterminés à 9 h 30 (EST) et d'autres quelques minutes plus tard. Certains stocks ne peuvent pas commencer à se négocier jusqu'à une heure ou deux plus tard. Le prix de l'indice sous-jacent est calculé comme si toutes les actions étaient négociées à leurs prix d'ouverture respectifs en même temps. Ce n'est pas un prix réel - on ne peut pas regarder le prix de l'indice publié et supposer que le prix de règlement est proche de la valeur de l'un des prix publiés tôt le matin pour l'indice. Droits d'exercice Lorsque vous possédez une option, vous contrôlez le droit d'exercer. Parfois, il peut être bénéfique d'exercer une option avant son expiration (pour collecter un dividende, par exemple), mais c'est rarement important. Lorsque vous êtes à court d'une option de style américain (vous avez vendu l'option sans la posséder) et sont affectés d'un avis d'exercice avant l'expiration, au lieu d'être court l'option, vous êtes maintenant court le stock. Sauf si votre compte est trop petit pour transporter une position courte stock, ce n'est pas un problème et si votre compte est si petit, vous ne devriez probablement pas négocier des options. Le seul moment où une cession anticipée comporte un risque significatif se produit avec les options indexées en espèces américaines et réglées en espèces. Donc, la meilleure façon d'éviter le risque de début d'exercice est d'éviter les options commerciales américaines. Lorsque vous recevez un avis de cession le matin, vous devez racheter cette option à la valeur intrinsèque des nuits précédentes. Cela peut vous mettre à risque sérieux si le marché subit un geste important, parce que l'achat forcé rend votre position différente de celle que vous pensiez appartenir. Américain: Le prix de règlement de l'actif sous-jacent (actions, ETF ou indice) aux options américaines est le cours de clôture régulier. Ou le dernier commerce avant la fermeture du marché le troisième vendredi. Après les heures de négoce ne comptent pas pour déterminer le prix de règlement. European: Il n'est pas aussi facile d'apprendre le prix de règlement pour les options de style européen. En fait, le prix de règlement n'est publié que quelques heures après l'ouverture du marché. Étant donné que ces options réglées en espèces sont presque toujours de type européen et que l'affectation ne se fait qu'à l'expiration, la valeur en espèces des options est déterminée par le prix de règlement. Prix de règlement Avec des options de style américain, il ya rarement des surprises. Lorsque le stock se négocie à 40,12 quelques minutes avant la cloche de clôture à l'expiration le vendredi, vous pouvez anticiper que les 40 mises expirera sans valeur et que les 40 appels seront dans l'argent. Si vous avez une position courte dans l'appel 40 et ne veulent pas être affecté à un avis d'exercice, vous pouvez racheter ces appels. Le prix de règlement peut changer, et ces 40 appels peuvent se déplacer hors de l'argent, mais il est peu probable que la valeur de ces appels va changer considérablement dans les dernières minutes. Avec des options de style européen, le prix de règlement est souvent une surprise énorme, qui peut s'avérer bénéfique pour certains, mais un désastre pour beaucoup d'autres. C'est parce que lorsque le marché ouvre pour le commerce le matin du troisième vendredi, il ya souvent un écart - un changement de prix significatif de la nuit précédente fermer. Cela ne se produit pas tout le temps, mais il arrive souvent assez pour transformer l'idée apparemment à faible risque de tenir ce poste dans la nuit dans un grand pari. Lorsque vous êtes propriétaire de l'option européenne, voici la situation que vous rencontrez jeudi après-midi, le jour avant l'expiration: Aucune action échanger des mains. Vous n'avez pas à vous préoccuper de la reconstruction d'un portefeuille d'actions complexes, parce que vous ne perdez pas vos stocks si assigné un avis d'exercice sur les appels que vous avez écrit, comme dans l'appel écrit couvert ou une stratégie collier. Le propriétaire de l'option reçoit la valeur en espèces - et le vendeur de l'option paie la valeur de rachat - de l'option. Cette valeur au comptant est égale à la valeur intrinsèque des options. Si l'option est hors de l'argent, il expire sans valeur et a valeur de trésorerie zéro. Lorsque court l'option, vous faites face à un défi différent: Si l'option est presque sans valeur, se tenir dessus et espérer un miracle n'est pas une mauvaise idée. Les propriétaires d'options à bas prix, d'une valeur de quelques centimes ou moins, ont été connus pour gagner des centaines, voire quelques milliers de dollars, lorsque le marché ouvert ouvert le lendemain matin. La plupart du temps ces options expirent sans valeur, mais une récompense occasionnelle est possible. Si vous possédez une option qui a une valeur significative - disons 1.000 - vous avez une décision à prendre. Le prix de règlement pourrait rendre l'option sans valeur ou doubler sa valeur. Voulez-vous prendre ce risque C'est une décision que les investisseurs individuels peuvent faire pour eux-mêmes. Sommaire Si vous décidez de négocier des options d'indices. Être certain que vous comprenez les différences entre les options américaines et européennes. Plus important encore, pour éviter une perte importante, vous devez comprendre comment le prix de règlement des options européennes est déterminé. Cela fait une grande différence dans la façon dont vous gérez une position, surtout lorsque vous avez une position qui comprend des options courtes. Il est prudent de rester loin du risque de règlement en sortant des positions qui ont peu plus à gagner - au plus tard jeudi, le dernier jour où ces options peuvent être échangées.
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