Négociation De Contrats À Terme

Marchés à terme - Partie 12: Arrêts, ordres à limiter et limites de négociation: un filet de sécurité pour les négociants à terme Grâce au contrôle offert par les bourses et à la réglementation gouvernementale, le négoce sur les marchés de marchandises offre une protection limitée contre la manipulation. L'utilisation d'ordres prudents offre également une certaine protection contre la perte. Le Short Futures Position Cela signifie simplement prendre une position courte dans l'espoir que le prix à terme va baisser. Il n'y a rien à emprunter et de retour lorsque vous prenez une position courte depuis la livraison. Si jamais il a lieu, ne devient un problème jusqu'à un certain temps dans l'avenir. Ordres de Limite et d'Arrêt-Perte Les ordres de Limite sont courants sur les marchés à terme. Dans de tels cas, le client ordonne au courtier d'acheter ou de vendre uniquement si le prix du contrat qu'il détient ou souhaite détenir atteint un certain point. Ordres de limite sont généralement considérés comme bons seulement au cours d'une séance de négociation spécifique, mais ils peuvent également être marqués comme G. T.C. quot bonne jusqu'à annulée. Déplacements quotidiens maximums Parfois, les prix à terme sur certains marchés évolueront fortement dans un sens ou dans l'autre à la suite de nouvelles très importantes, le mauvais temps dans un secteur en pleine croissance ou un bouleversement politique, par exemple. Pour assurer des marchés plus ordonnés, les bourses ont des limites de négociation quotidiennes définies sur la plupart des contrats. La plupart des bourses à terme utilisent des formules pour augmenter une limite de négociation quotidienne des contrats si cette limite a été atteinte pour un nombre spécifique de jours de bourse consécutifs. Aussi. Dans certains marchés, les limites de négociation sont supprimées avant l'expiration du contrat à terme à proximité. Pour les autres contrats, y compris l'indice boursier et les contrats à terme sur devises étrangères, il n'existe aucune limite de négociation. Le Commodity Exchange Act Le commerce de futures est réglementé par la Commodity Futures Trading Commission, un organisme indépendant du gouvernement des États-Unis. La CFTC administre et applique la Commodity Exchange Act. Futures Marchés - Partie 9: Prendre une position sur les marchés à terme Les programmes de couverture sont utilisés par les individus et les entreprises qui veulent une protection contre les mouvements défavorables de prix qui affecteraient les marchandises en espèces dans lesquelles ils traitent. Le Short Hedge Dans un programme de couverture court, les contrats à terme sont vendus. Cette stratégie est utilisée par les commerçants qui possèdent soit le produit sous-jacent, soit sont en quelque sorte sujets à des pertes si leur prix diminue. La longue haie Supposez que le meunier sait en juillet que, en septembre, il achètera 10 000 boisseaux de blé à un exploitant d'un silo à grains pour le broyer en farine. Il s'inquiète du fait que les prix du blé augmenteront alors qu'il a déjà garanti un prix pour vendre de la farine à un boulanger en octobre. Par conséquent, pour couvrir ce risque sur le marché à terme, il peut acheter deux contrats à terme sur le blé (chacun représente 5 000 boisseaux), ce qui signifie qu'il ne possède pas le blé maintenant, il est considéré comme quotshort les actuels ou quotshort. En septembre, le prix au comptant du blé augmente, la valeur de ses contrats à terme augmentera aussi. Le bénéfice sur les futurs quotlegquot de sa couverture sera gagné en vendant les contrats à terme à un prix plus élevé qu'il a payé quand il a initié le poste, et compensera l'argent supplémentaire, il doit payer l'exploitant d'élévateur de grain pour le blé. La relation entre le Hedger et le spéculateur Contrairement à la couverture, le spéculateur n'a généralement aucun contact avec la marchandise sous-jacente, il n'a pas de position longue ou courte naturelle comme dans le cas de la couverture. Il est sur le marché pour faire des profits en achetant bas et en vendant haut. Les spéculateurs sont très importants pour un marché. Ils le rendent plus liquide et prennent souvent le côté opposé des métiers de hedgers. De cette façon, ils agissent comme un type de souscripteur d'assurance en prenant le risque que les coureurs cherchent à éviter. Une grande partie de l'activité non couverte dans les marchés à terme implique des opérations sur devises (également appelées chevilles). Ces stratégies comportent généralement moins de risques que les positions à court ou long terme, donc elles ont généralement des exigences de marge plus faibles. Les spreads impliquent l'achat et la vente simultanés de contrats à terme ayant des caractéristiques différentes. Par rapport aux spéculateurs, les commerçants qui ont mis sur les écarts ont tendance à faire des bénéfices limités, ils subissent également des pertes plus légères et probablement profiter d'une nuit meilleures de dormir. Futures Marchés - Partie 11: Options sur les Futures Futures Trading Options court cours sur les futures a commencé à négocier en 1983. Aujourd'hui, Les placements et les appels sur les contrats à terme agricoles, métalliques et financiers (devises, taux d'intérêt et indice boursier) sont négociés par des appels ouverts dans des stands désignés. Ces pits options sont généralement situés à proximité de ceux où les contrats à terme sous-jacents. Bon nombre des caractéristiques qui s'appliquent aux options d'achat d'actions s'appliquent aux options à terme. Un prix d'option, sa prime, suit le cours de son contrat à terme sous-jacent qui, à son tour, suit le cours de la trésorerie sous-jacente. Par conséquent, la prime d'option T de mars suit le cours à terme sur obligations T de mars. L'indice SampP 500 de décembre fait suite aux contrats à terme sur indice SampP 500 de décembre. L'option de soja de mai suit le contrat à terme de soja de mai. Parce que les prix des options suivent les prix à terme, les spéculateurs peuvent les utiliser pour profiter des changements de prix dans le produit sous-jacent, et les couvertures peuvent protéger leurs positions de trésorerie avec eux. Les spéculateurs peuvent prendre des positions directes dans les options. Les options peuvent également être utilisées dans des stratégies de couverture avec des contrats à terme et des positions de trésorerie. Futures options ont des caractéristiques uniques et un ensemble de jargon tout leur propre. Les puts, les appels, les grèves, etc. Les contrats à terme offrent au commerçant deux choix fondamentaux: acheter ou vendre un contrat. Les options offrent quatre choix: acheter ou écrire (vendre) un appel ou un put. Alors que l'acheteur à terme et le vendeur assument toutes deux des obligations, l'auteur de l'option vend certains droits à l'acheteur d'options. Un appel donne à l'acheteur le droit d'acheter le contrat à terme sous-jacent à un prix fixe le prix d'exercice. Un put accorde à l'acheteur le droit de vendre le contrat à terme sous-jacent à un prix d'exercice particulier. Les écrivains d'appel et de mise accordent aux acheteurs ces droits en contrepartie de paiements de primes qu'ils reçoivent à l'avance. L'acheteur d'un appel est haussier sur les contrats à terme sous-jacents l'acheteur d'un put est baissier. L'appelant (le terme utilisé pour le vendeur d'options) se sent le prix à terme sous-jacents va rester la même ou tomber l'écrivain mis pense qu'il restera le même ou augmenter. Les puts et les appels ont une durée de vie limitée et expirent avant le contrat à terme sous-jacent. Le prix de l'option, sa prime, représente un faible pourcentage de la valeur sous-jacente du contrat à terme. Dans un instant, nous regardons ce qui détermine les valeurs de prime. Pour l'instant, gardez à l'esprit qu'une prime d'options se déplace avec le prix des contrats à terme sous-jacents. Ce mouvement est la source de profits et de pertes pour les opérateurs d'options. Qui gagne Qui perd L'acheteur d'une option peut profiter grandement si sa vue est correcte et le marché continue d'augmenter ou de tomber dans la direction qu'il attend. S'il a tort, il ne peut perdre plus d'argent que la prime qu'il a payé à l'avance à l'écrivain option. La plupart des acheteurs n'exercent jamais leurs positions d'option, mais les liquident à la place. Tout d'abord, ils peuvent ne pas vouloir être dans le marché à terme, car ils risquent de perdre quelques points avant d'inverser leur position à terme ou de mettre sur un écart. Deuxièmement, il est souvent plus rentable de renverser une option qui a encore un certain temps avant expiration. Prix ​​des options Le prix des options, sa prime, dépend de trois facteurs: (1) la relation et la distance entre le prix à terme et le prix d'exercice (2) le temps jusqu'à l'échéance de l'option et (3) la volatilité du contrat à terme sous - . Puts sont plus ou moins l'image miroir des appels. L'acheteur s'attend à ce que le prix baisse. Par conséquent, il paie une prime dans l'espoir que le prix à terme va baisser. S'il le fait, il a deux choix: (1) il peut fermer sa position à long terme à un profit puisqu'il sera plus précieux ou (2) il peut exercer et obtenir une position à court terme rentable dans le contrat à terme puisque le prix d'exercice Sera supérieur au prix à terme en vigueur.